A Spasso per Wall Street
Vorresti leggere un libro interessante ? A spasso per Wall Street.
Qui una sintesi ... che riporta il messaggio ancora valido: gli investitori otterrebbero risultati decisamente migliori comprando e tenendo fondi indicizzati piuttosto che cercare di comprare e vendere singoli titoli o fondi d’investimento gestiti attivamente.
Comprare e tenere a lungo in portafoglio tutte le azioni di un determinato mercato avrebbe garantito risultati migliori di quelli ottenibili da fondi gestititi da professionisti, perché le loro generose commissioni e i notevoli costi delle transazioni avrebbero significativamente limitato i rendimenti degli investimenti.
Oggi, dopo 45 anni dalla prima edizione, credo ancora più fermamente in questa posizione, e c’è un’evidenza ben superiore a un “semplice” guadagno a sei cifre pronta a confermarla. Posso dimostrare quest’affermazione in un modo molto semplice. All’inizio del 1969 un investitore con un capitale iniziale di 10.000€ che avesse investito questi soldi in un fondo indicizzato sullo Standard & Poor’s 500, nell’aprile 2018 avrebbe avuto un capitale di 1.092.489€, ipotizzando di aver costantemente reinvestito tutti i dividendi.
Un secondo investitore che avesse invece acquistato azioni in un fondo d’investimento gestito dinamicamente avrebbe visto il suo investimento crescere solo fino a 817.741€. La differenza è sostanziale. Il 1° aprile 2018 l’investitore del fondo indicizzato avrebbe avuto 205.000€ più dell’altro, una cifra superiore di oltre il 25% al valore di un normale investimento nel fondo attivo.
Negli ultimi 45 anni ci siamo assuefatti ad accettare il sempre più rapido ritmo dei cambiamenti tecnologici dell’ambiente in cui viviamo.
Innovazioni come la posta elettronica, Internet, gli smartphone, i Personal Digit Assistant, gli iPad, i Kindle, le videoconferenze, i social network e i nuovi progressi della medicina che vanno dal trapianto di organi alla chirurgia laser e a metodi non invasivi per trattare i calcoli e l’ostruzione delle arterie, hanno profondamente cambiato il nostro modo di vivere.
Le innovazioni finanziarie, nello stesso periodo, sono state ugualmente rapide. Nel 1973 non esistevano fondi monetari, conti a zero spese, bancomat, fondi comuni d’investimento indicizzati, ETF, fondi esentasse, fondi dei mercati emergenti, fondi con data a scadenza, titoli a tasso variabile, derivati sulla volatilità, titoli protetti dall’inflazione, titoli garantiti, piani di risparmio per gli studi universitari, certificati del tesoro zero-coupon, strumenti Smart Beta, future e opzioni finanziarie su materie prime, oltre a nuove tecniche d’investimento come la “portfolio insurance” e l’”high frequency trading”, per citare solo alcuni dei cambiamenti che si sono verificati nel mondo della finanza.
Molti di questi strumenti vengono qui presentati per spiegare queste innovazioni finanziarie e per dimostrarvi come possiate beneficiarne anche voi in qualità di consumatori.
